准内容都与TD-SCDMA的HSDPA技术有关，还有2项标准内容涉及到另外两种3G标准WCDMA和CDMA2000。此次发布的标准主要是为了解决TD多媒体消息(MMS)业务层的互联互通问题，避免出现TD网络运营后，短信和彩信等业务不能与现有2G网络互通的问题。
报道引述业内人士称，信产部将TD标准制定工作上升到网络运营的业务层，说明信产部正在为TD正式商用铺路，可以视为TD即将大规模商用的信号。
不过，对于四家运营商而言，我们认为上述消息并没有带来实质性的变化。由于国内TD项目的主要任务是要保证在08年奥运期间能够顺利使用，其次才是其他技术标准的牌照发放问题和相关的运营商的重组问题。目前TD在全国10个城市的网络建设已基本完成，开始准备进行手机测试，因此，信产部发布上述标准，从2008年3月1日起开始施行，只是TD奥运项目的一个环节，而TD正式商用的时间表并没有得到暗示。牌照发放和行业重组的实质进展仍然可能要等到奥运会之后。
内需+重组为08年行业两大投资主题，维持行业“跑赢大市”评级。目前市场普遍担忧次按危机、美国经济放缓、中国宏观调控对中资股的负面影响，但电信股作为内需股将具有防守性优势。在“内需”的投资主题下，中移 动(0941)为行业首选，因基本面最佳，持续增长动力相对同业更强。目标价190.0港元，相当于33.1倍和23.7倍08、09年PE，1.2倍07-09年PEG，投资评级维持“买入”。短线驱动力包括盈利超预期、回归A股。
关于重组，目前在国资委内部已达成共识，只是方案的选定可能不会在08年有实质进展。在“重组”的投资主题下，中电信(0728)将最能受益，因将重组为国内第二大综合运营商，任何重组方案均对其有利。目标价8.1港元，相当于潜在重组估值，对应25.2倍08年PE和2.6倍08年PB，投资评级维持“收集”。
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